|
FOREX: эта музыка будет вечной ... (с)
Пятница показала, что финансовые рынки в большинстве своем пока не определились с направлением дальнейшего движения...
- Пятница показала, что финансовые рынки в большинстве своем пока не определились с направлением дальнейшего движения. Отчет по занятости из Соединенных Штатов за август вызвал в большинстве своем противоречивые чувства у инвесторов. С одной стороны, мы видим рост безработицы за океаном в прошлом месяце до 9,7% при прогнозе 9,5%, что явно еще не предел с учетом прогнозов ФРС о 10% уровне; данная статистика напоминает нам лишний раз о тех рисках, которые есть в США относительно восстановления потребительского спроса в США, и которые вполне могут, реализоваться и вызвать «второе дно». С другой стороны, потери по рабочим местам в Соединенных Штатах оказались меньше, чем ожидали экономисты, и составили 216k при консенсус-прогнозе на уровне -230k. Мы в эти данные не верим, исходя, во-первых, из сезонного фактора, а, во-вторых, из того, что июльская статистика была пересмотрена в сторону ухудшения с -247k до -276k.
-
- Что касается при этом роста пары EUR/USD по итогам дня до 1,43, а также оживления на американских биржах (Dow Jones +1,03%, S&P500 +1,31%, Nasdaq +1,79%), то улучшению ситуации с аппетитом к риску 4 сентября вечером мы, возможно, должны быть обязаны ожиданиям по поводу саммита министров финансов «Большой двадцатки», который прошел в эти выходные. Ключевую роль могли сыграть призывы Тимоти Гайтнера еще в пятницу (и не только) оставить в силе действующие пакеты стимулирующих мер, что в конечном счете могло бы означать сохранение повсеместно сверхмягкой денежной политики, ликвидность на необычайно высоком уровне и возможность продолжить надувать «мыльные пузыри» на фондовом или товарном рынках. Здесь, впрочем, может крыться и некоторое разочарования, учитывая то, что ключевые заявления в итоге на прошедшем саммите G20 сводились а) к необходимости урезания бонусов в фининдустрии б) к необходимости увеличения собственного капитала кредитных учреждений/банков в) комментариев Трише и Гайтнера о том, что пока еще рано рапортовать о победе над кризисом и рецессией. Последний пункт может собственно многих и расстроить.
-
- В случае с американским рынком акций или S&P500 нас смущает еще и то, что рост NYSE в пятницу проходил на низких торговых объемах, что может означать его неустойчивость. Фундаментально при этом мы бы обратили внимание на акции финансовых компаний, которые закончили прошедшую неделю среди аутсайдеров. Если учесть, что ранее данный сектор вел американские биржи вперед, то его динамика хуже рынка может опять же трактоваться как то, что ралли выдохлось. С точки зрения технического анализа при этом следует следить за рубежом 1015 пунктов по S&P500. Закрепились ниже данного рубежа, риски на рынке смещены в сторону дальнейшего снижения рынка к 950 пунктам по индексу.
-
- Вообще, лучшим индикатором в текущей ситуации может стать трехмесячная долларовая ставка Libor (сейчас 0.31%, после банкротства Lehman доходило до 5%), характеризующая текущую ситуацию с ликвидность, которая пока правит балом повсеместно на финрынках. Пока она снижается или стабильна, все указывает на то, что нервозности на рынке нет, как только она начнет расти — можно раскручивать тему о «второй волне», либо просто назревшей коррекции после шести месяцев роста S&P500.
-
- FX
-
На рынке FOREX мы сейчас следим за динамикой индекса доллара, который с 19 августа пребывает в границах коридора 78 на 78,90 пунктов. Если совсем по простому, то в идеале дождаться выхода из данного коридора (акцент на дневные цены закрытия), а потом уже делать какие-либо выводы, не изматывая себя сейчас гаданием исходя из переменчивого новостного фона. По EUR/USD все это равноценно отслеживанию ценового диапазона 1,42-1,4350/1,44.
-
-
Фундаментально допускаем укрепление курса доллара, причем, существенное, однако уж очень хотелось бы увидеть техническое подтверждение наших гипотез.
-
-
Commodities
-
Куда более прозрачным нам сейчас представляется товарный рынок, где последние несколько недель инвесторы все больше обращают внимание не на факторы спекулятивного толка, а собственно на текущую ситуацию со спросом и предложением. Выделяется в этом плане больше всего нефть, где риски, на наш взгляд, по-прежнему смещены в сторону снижения котировок в район 59$-60$ за баррель, чем завершение летнего автомобильного сезона в США в этот понедельник (День Труда) может только способствовать. Индикатором слабости цен на нефть можно считать хотя бы то, что в пятницу под вечер мы увидели и рост доходности Treasuries, и подъем рынка акций США, и снижение курса доллара, однако все это не смогло вызвать рост цен на нефть марки Brent или WTI 4 сентября. По итогам недели WTI скорректировалась с 73$ до 68$ за баррель
-
- Замечание также хотелось бы сделать на тему рынка промышленных металлов и меди, динамику которого мы считаем опережающим индикатором. Здесь также пока мы видим коррекцию и ряд сигналов фундаментального толка, которые сигнализируют падение спроса на медь, то есть сокращение числа ставок на металл, который ассоциируется с экономическим ростом. Интересно то, что премия в Шанхае к цене на медь в Лондоне на LME сократилась до 70$-90$ против 120$ в начале августа; в Европе или Роттердаме также было отмечено снижение премий по поставкам металла к лондонским ценам.
-
-
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
-
Аналитик Константин Бочкарев
- При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
 Автор рубрики Константин Бочкарёв
Читайте
и комментируйте!
Любую новость или статью в разделах « Новости компании», « Аналитика» и « Статьи MQLabs™» можно рейтинговать и комментировать. Если Вы хотите обсудить аналитический обзор, новость или статью, или просто пообщаться с автором статьи, достаточно воспользоваться специальной формой, которая расположена внизу каждого обзора.
Доставка аналитики прямо на Ваш компьютер
Скачав эту программу и установив ее на своем компьютере, Вы сможете получать аналитические обзоры сразу же после выхода очередного выпуска прямо на Ваш персональный компьютер.
Информационно-аналитическая программа рассказывает о самых главных экономических событиях в мире.
|
Комментарии
Отправить комментарий