FOREX: золото всему голова!

       Денег много и, похоже, многим их некуда девать. Рост цен на золото, летний рост цен на Treasuries и рекордно низкие ставки Libor – все это спекулянты сейчас трактуют как то, что в системе большое количество денег или переизбыток ликвидности, что может означать дальнейший рост цен на активы. Судя по всему, во многом из-за данного рода идеи мы и увидели 8 сентября 3% рост цен на медь, удорожание никеля на 1,5% (в моменте на 4%), взлет цен на нефть на 5%, а заодно и дальнейший рост на рынках акций.      Правда, если исходить из того, что именно золото является сейчас лучшим опережающим индикатором, то, сразу надо сделать поправку на то, что штурм сопротивления 1000$ за тройскую унцию 8 сентября оказался неудачным. Тот факт, что после взлета цен днем в район 1007,5$ мы в итоге под вечер увидели снижение золотых котировок до 995,6$ может говорить о том, что наш «опережающий индикатор» сигнализирует о том, что ралли выдыхается.      С другой стороны, очень показательно, что первый полноценный рабочий день после длительных выходных в США завершился сильным движением на рынке FOREX. Так, индекс доллара США пробил нижнюю границу ценового диапазона 70,90-78,90, уверенно закрепившись ниже нее. С точки зрения технического анализа, все это указывает на то, что риски в EUR/USD смещены сейчас в сторону роста. Мы, правда, не спешим покупать евро, оставаясь вне рынка, так как боимся повторения августовской истории, когда курс EUR/USD обновил максимумы этого года примерно на 100 пунктов, однако затем вернулся фактически на прежние уровни. По крайне мере, хотелось бы дождаться конца сентября, так как к этому времени, судя по всему, реализуется все риски на рынке нефти связанные с «ямой спроса», а заодно рынок акций США определится, корректироваться ему в сентябре или нет.

    Что касается слабой статистики из Германии по промышленному производству (Industrial production) за июль (показатель составил -0,9% м/м и -16,9% г/г, хотя ожидался роста по сравнению с июнем), то сейчас спекулянты в евро/доллар больше смотрят на куда более глобальные факторы, как аппетит к риску.

    Добавим, что кто-то при этом падение курса американской валюты пытался объяснить страхами инвесторов относительно дальнейшего роста дефицита бюджета США, который за 10м09 уже составил 1,27$ трлн, в 2010 году вырастет до 1,6$ трлн, а в 2011 году ожидается на уровне 1,4$ трлн.

    Что самое интересное спрос на Treasuries остается на довольно-таки высоком уровне, о чем говорит хотя бы довольно-таки удачное размещение во вторник трехлетних казначейских облигаций США на 38$ млрд (всего на этой неделе будет размещений на 70$ млрд). Индикатор спроса bid to cover составил 3,02, что является рекордным максимумом с ноября 2008 года, когда все в спешке уходили в казначейки; в среднем при этом для 10 последних аукционов показатель bid to cover составлял 2,58. В принципе все это может быть негативным сигналом для рынка акций США (S&P500, кстати, пока не обновил максимумы года и сентябрь вполне еще может пройти в негативном ключе) и умеренно позитивным для доллара, правда, с поправкой на то, что пока участники рынка FOREX на результаты аукционов Казначейства США обращают незначительное внимание.

    GBP

    Определенным позитивом для британской валюты во вторник стали данные по промпроизводству и обрабатывающей промышленности, которые в несколько раз оказались лучше ожиданий. Рост промышленного производства (Industrial production), в частности, в июле составил порядка 0,5% м/м при прогнозе 0,2% м/м, в обрабатывающей промышленности (Manufacturing output) рост и вовсе достиг 0,9% при прогнозе 0,2% м/м.

    Если такая же неплохая статистика будет в среду по торговому балансу в регионе, либо в четверг по ценам на жилье от Halifax, то, возможно, это позволит покупателям GBP/USD закрыть глаза на риски и возможные негативные сюрпризы от Банка Англии в рамках очередного заседания в четверг. Пока предстоящее заседание BOE в четверг — это фактор, который может сдерживать рост пары GBP/USD выше сопротивления 1,66.

    WTI

    Цены на нефть марки WTI выросли во вторник на 5% в район 71,2$ за баррель. Что касается идей фундаментального толка, то и заседание ОПЕК в среду, и статистика от Минэнерго США в четверг — все это поводы для игры на понижение на рынке нефти, если закрыть глаза на переизбыток ликвидности и дальнейшее надувание «пузырей» на финрынках. Если мы все это игнорируем и продолжаем расти в среду и четверг, то «быки» правят балом на товарном рынке, и мы вполне можем ожидать более высоких цен на WTI. В данном случае следует следить за противлением 72$, рост выше которого по итогам дня будет сигнализировать о высокой вероятности реализации «бычьего» сценария развития событий.

    Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.

    Аналитик Константин Бочкарев

    При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Средняя оценка: Select ratingPoorOkayGoodGreatAwesome